সাধারণ মানুষের জন্য মুদ্রাস্ফীতির যন্ত্রণা অব্যাহত রয়েছে

বিদায়ী আর্থিক বছরের মতো, বাংলাদেশের সাধারণ মানুষ 2023-24 সালে উচ্চতর ভোক্তা মূল্যের কারণে ভোগান্তিতে থাকবে কারণ মূল্যস্ফীতির উচ্চ স্তরের পেছনের কারণগুলি নাটকীয়ভাবে পরিবর্তন হওয়ার সম্ভাবনা নেই।
বিশ্বব্যাপী পণ্যমূল্যের পতনের সাথে সামঞ্জস্য রেখে বিশ্বব্যাপী মুদ্রাস্ফীতির হার তাদের সাম্প্রতিক শিখর থেকে হ্রাস পেয়েছে। কিন্তু উন্নয়নের সুফল পায়নি বাংলাদেশ। বরং দেশে মূল্যস্ফীতি কমার কোনো লক্ষণ দেখা যাচ্ছে না।
এইরকম একটি অন্ধকার পরিস্থিতিতে, কেন্দ্রীয় ব্যাংক রবিবার মুদ্রাস্ফীতি নিয়ন্ত্রণ এবং বৈদেশিক মুদ্রার রিজার্ভ স্তরকে উত্সাহিত করার লক্ষ্যে 2023-24 এর প্রথমার্ধের জন্য তার মুদ্রানীতি উন্মোচন করেছে।

BB FY24-এর জন্য মূল্যস্ফীতির লক্ষ্যমাত্রা 6 শতাংশ নির্ধারণ করেছে। কিন্তু পয়েন্ট-টু-পয়েন্ট মূল্যস্ফীতির হার গত বছরের একই মাসে ৭.৪২ শতাংশের তুলনায় মে মাসে বেড়ে দাঁড়িয়েছে ৯.৯৪ শতাংশে।
গড় শিরোনাম মুদ্রাস্ফীতি গত মাসে 8.84 শতাংশে দাঁড়িয়েছে, যা 2023 সালের জুনের জন্য সরকারের সংশোধিত লক্ষ্যমাত্রা 7.50 শতাংশকে ছাড়িয়ে গেছে।

এবং কেন্দ্রীয় ব্যাংক নিজেই মনে করে যে FY24-এ 6 শতাংশ লক্ষ্য অর্জন করা চ্যালেঞ্জিং হতে পারে।

"অভ্যন্তরীণ মূল্য সমন্বয়ের কঠোর প্রকৃতি, দেশীয় মুদ্রার উল্লেখযোগ্য অবমূল্যায়নের সাথে মিলিত, আন্তর্জাতিক বাজার মূল্যের সাম্প্রতিক পতন সত্ত্বেও, দেশীয় মুদ্রাস্ফীতির নিম্নমুখী সমন্বয়কে বাধা দিতে পারে," রবিবার এটি বলেছে৷

"ফলে, FY24-এর প্রথমার্ধে মুদ্রাস্ফীতির দৃষ্টিভঙ্গিতে অনিশ্চয়তা বজায় থাকতে পারে। FY23-এ অনুভূত মূল্যস্ফীতি চাপও FY24 জুড়ে উচ্চ মূল্যস্ফীতির প্রত্যাশায় অবদান রাখতে পারে।"

মুদ্রাস্ফীতির বর্তমান স্তরের জন্য বাজার সিন্ডিকেশনের পাশাপাশি প্রতিযোগিতামূলক পরিবেশের অভাবও কেন্দ্রীয় ব্যাংক স্বীকার করেছে।

মূল্যস্ফীতিকে অন্তত এক দশকের উচ্চতায় ঠেলে দেওয়ার অন্যান্য কারণগুলির মধ্যে রয়েছে বিগত তিন বছরে 9 শতাংশ সুদের হার ক্যাপের মাধ্যমে সস্তা তহবিল উপলব্ধ করা।

একটি উত্সাহজনক পদক্ষেপে, কেন্দ্রীয় ব্যাংক সিলিং সরিয়ে দিয়েছে এবং গত এক বছরে ষষ্ঠবারের মতো নীতিগত হার বাড়িয়েছে। সিলিং পলিসি রেটগুলির একাধিক বৃদ্ধিকে এতদিন অকার্যকর করে তুলেছে।

বিবি মনে করে পলিসি রেট বৃদ্ধি এবং ক্যাপ প্রত্যাহারের ফলে আর্থিক প্রতিষ্ঠানগুলির জন্য ঋণ নেওয়ার খরচ বাড়বে, যা পরবর্তীতে সমগ্র অর্থনীতিতে সুদের হারকে প্রভাবিত করবে। এই সমন্বয় ব্যবসা এবং ব্যক্তিদের জন্য বিনিয়োগ এবং খরচের জন্য তহবিল অ্যাক্সেস করা আরও ব্যয়বহুল করে তুলবে।

এই স্থানান্তরটি অত্যধিক আর্থিক সম্প্রসারণ কমাতে চায়, যার ফলে মুদ্রাস্ফীতি নিয়ন্ত্রণে সহায়তা করা হয়।

আরেকটি বড় অগ্রগতিতে, কেন্দ্রীয় ব্যাংক একটি সমন্বিত এবং বাজার-চালিত একক বিনিময় হার ব্যবস্থা গ্রহণ করার সিদ্ধান্ত নিয়েছে, যাতে বাজার শক্তি দ্বারা বিনিময় হার নির্ধারণ করা যায়। যদি একটি অভিন্ন বিনিময় হার কার্যকর করা যায়, তাহলে রিজার্ভ পরিস্থিতিতে কিছুটা উন্নতি হতে পারে।

রপ্তানিকারক, প্রেরক এবং আমদানিকারকদের জন্য পৃথক হার সহ একাধিক বিনিময় হার ব্যবস্থাকে রিজার্ভের ক্ষয়ের জন্য দায়ী করা হয়েছে।

আনুষ্ঠানিক ও অনানুষ্ঠানিক বিনিময় হারের বিস্তৃত ব্যবধান বৈদেশিক মুদ্রার রিজার্ভের তীব্র পতনের অন্যতম কারণ কারণ এটি রেমিট্যান্স সরকারী চ্যানেল থেকে অনানুষ্ঠানিক রুটে স্থানান্তরিত করে এবং রপ্তানি আয়ের প্রত্যাবাসনে বাধা দেয়, বিশ্বব্যাংক সম্প্রতি বলেছে।

বাংলাদেশে, আনুষ্ঠানিক এবং অনানুষ্ঠানিক বিনিময় হারের মধ্যে এক শতাংশের বিচ্যুতি আনুষ্ঠানিক থেকে অনানুষ্ঠানিক আর্থিক খাতে রেমিট্যান্সের 3.6 শতাংশ স্থানান্তরিত করে, এটি বলে।

আমদানি এবং রেমিটেন্সের বিনিময় হারের মধ্যে ব্যবধানের কারণে, আমদানিকারকদের ব্যাংক থেকে আরও মার্কিন ডলার কেনার জন্য ওভার-ইনভয়েস আমদানিতে প্রণোদনা রয়েছে এবং মুনাফা রেমিট্যান্স হিসাবে ফেরত পাঠানোর জন্য। এই হারের সালিশ ব্যাঙ্কগুলিতে মার্কিন ডলারের তারল্য আরও হ্রাসের দিকে পরিচালিত করে এবং সমান্তরাল বিনিময় হার বৈদেশিক মুদ্রার প্রবাহকে নিরুৎসাহিত করে, WB বলেছে।

BB প্রজেক্ট করেছে যে রিজার্ভ 2023-24 সালে $31.5 বিলিয়ন হবে যা বর্তমানে প্রায় $30 বিলিয়ন থেকে। এটি গত বছরের জুনে দেখা $41.44 বিলিয়ন থেকে অনেক কম।

গ্লোবাল রেটিং এজেন্সি মুডি'স ইতিমধ্যেই বলেছে আগামী দুই থেকে তিন বছরের জন্য মোট বৈদেশিক মুদ্রার রিজার্ভ 30 বিলিয়ন ডলারের নিচে থাকবে।

গত এক বছরে রিজার্ভ স্তরে 29 শতাংশ পতন, যা স্বাভাবিকের চেয়ে বেশি আমদানি এবং বৈশ্বিক পণ্যের মূল্য বৃদ্ধির নেতৃত্বে, সরকারকে বাহ্যিক উত্স থেকে ক্রয় সীমিত করতে বাধ্য করেছে, যা কঠোরকরণে অবদান রেখেছে সরবরাহ এবং এইভাবে স্থানীয় বাজারে দামের ত্বরণ।

রিজার্ভ লেভেল উপরে না যাওয়া পর্যন্ত সরকারকে তার আমদানি নিয়ন্ত্রণ ব্যবস্থা বজায় রাখতে হতে পারে, যার অর্থ ইনপুট, কাঁচামাল এবং সরঞ্জাম আমদানির জন্য ঋণপত্র খোলার জন্য ব্যবসা এবং শিল্পের জন্য দীর্ঘস্থায়ী সংগ্রাম।

বাংলাদেশের পলিসি রিসার্চ ইনস্টিটিউটের নির্বাহী পরিচালক আহসান এইচ মনসুর বলেছেন: "কেন্দ্রীয় ব্যাংক সুদের হারকে প্রয়োজনীয় স্তরে যাওয়ার অনুমতি দিলেই মুদ্রাস্ফীতি লক্ষ্যমাত্রায় নেমে আসবে।"

"কেউ জানে না সুদের হার কত বাড়তে হবে। সংকোচনমূলক মুদ্রানীতি কার্যকরভাবে বাস্তবায়ন করতে হবে।"

তিনি বলেন, মূল্যস্ফীতির হার বাড়তে দেওয়া হয়েছে। "সুতরাং, ওষুধের একটি শক্তিশালী ডোজ প্রয়োগ করতে হবে কারণ রোগটি গুরুতর। তবে সুদের হার বর্তমান স্তর থেকে মাত্র 1 থেকে 2 শতাংশ পয়েন্ট বাড়ানোর অনুমতি দিলে অর্থ সরবরাহ শক্ত করা হবে না।"

IMF-এর প্রাক্তন কর্মকর্তা উল্লেখ করেছেন যে FY24-এর জুলাই-ডিসেম্বর মাসে সরকারী ঋণের 43 শতাংশ বৃদ্ধির লক্ষ্য মুদ্রাস্ফীতির লক্ষ্যের সাথে বিরোধিতা করে।

"সাম্প্রতিক বছরগুলিতে দেখা গেছে কেন্দ্রীয় ব্যাংক থেকে একটি উচ্চতর ঋণ মূল্যস্ফীতির চাপ সৃষ্টি করবে। তারপরে এটি একটি সংকোচনমূলক মুদ্রানীতি থাকবে না। সরকারের কেন্দ্রীয় ব্যাংক থেকে ঋণ নেওয়ার পরিমাণ ন্যূনতম হতে হবে।"

নতুন পদ্ধতির অধীনে, কেন্দ্রীয় ব্যাংক প্রাথমিকভাবে ছয় মাসের স্বল্পমেয়াদী ট্রেজারি বিলের সুদের হারের ভিত্তিতে গণনা করা ওজনযুক্ত গড় হারের ভিত্তিতে একটি মাসিক রেফারেন্স রেট নির্ধারণ করবে।

কেন্দ্রীয় ব্যাংক টি-বিল এবং টি-বন্ডের সুদের হার নিয়ন্ত্রণ করে। যেহেতু কেন্দ্রীয় ব্যাংক সরকারি সিকিউরিটিজের নিলামের সময় কম রেট দেয়, তাই বাণিজ্যিক ব্যাংকগুলো সেগুলো কেনার সুযোগ পায় না।

সাউথ এশিয়ান নেটওয়ার্ক অন ইকোনমিক মডেলিং-এর নির্বাহী পরিচালক সেলিম রায়হান বলেন, "মনে হচ্ছে সুদের হার বাজারভিত্তিক হবে না।"

"যদি তা হয়, তাহলে এটি অর্থ সরবরাহকে সংকুচিত করতে এবং মুদ্রাস্ফীতির লাগাম টেনে ধরতে সাহায্য করবে না।"

মনিটরিং বাড়াতে এবং বাজারের অপূর্ণতা দূর করার জন্য প্রয়োজনে মূল্যস্ফীতি নিয়ে একটি সমন্বয় সেল গঠনের জন্য সরকারের প্রতি আহ্বান জানান তিনি।

মনসুর ফরেক্স রিজার্ভের নিম্নমুখী প্রবণতাকে বিপরীত করার জন্য বহিরাগত আর্থিক প্রতিষ্ঠান থেকে ক্রেডিট লাইন সক্রিয় করে একটি বাজার-ভিত্তিক বিনিময় এবং সুদের হার নিশ্চিত করার পাশাপাশি অর্থপ্রদানের ভারসাম্যের আর্থিক অ্যাকাউন্টকে ইতিবাচক অঞ্চলে আনার আহ্বান জানিয়েছেন।